黄金10年-359-两个附加股

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Title : 10 Golden Rules Of Investing In Stock Market

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 拜财政预算案所赐,上周五的股市指数终于逆转。不过,距离恢复勇态还远得很呢!近来约见一些顾客,发现他们的大马的信心比以前下挫了很多。不买股票的人都可以从新闻看到全球股市节节高升,唯独大马指数停滞不前;加上市场受到令吉贬值的打击,购买能力已经倒退许多年,除了政府和当朝政治人物还能自欺欺人的告诉国内人民,我们正迈进高收入国,升斗小民对自己的生活水准日益下跌,消费水平日益上涨,个个心里有数。

一个顾客很认真的问我,马来西亚的股票,还行吗?我想,这是因为他本身向来对大马市场缺乏信心的反应。我们在投资市场浸淫20年,看到的是财富一直在膨胀,20年前、十年前和现在的大众银行、云顶等公司,市值肯定大不相同。如果没有投资股票的读者,远的不说,近的就说公积金,这些年来从规模2千亿到7千亿令吉,显示了大马人民强大的储蓄能力。如果大马不行,去到其他地方一样不行。

但是,如果政府倒行逆施,寅吃卯粮,那么,也许我们这一代还可以挺得住,下一代肯定更辛苦。我这位顾客觉得国库中空,担心大马市场顶不住十年一度的金融风暴。这要我怎么说呢?我没有预知能力,不知道2018年会否真来个像2008年的崩跌(如果是的话,那么现在拿着现金,岂不最好?);不过我觉得拿住现金,这两三年赚个定期利息4%,可是汇币已经贬值40%(3令吉到4.20令吉),您已经掉入金融风暴了。不如像投资大师谢清海所言,在风暴发生之前,把自己的投资回酬变大(每年7%?10%?20%),才来面对冲击。坐着不动(待毙),肯定会被风浪击沉

由于版位有限,我先搁下大课题,回来叙述我们的组合投资发展。上期我们说到亚洲生物能源(ASIABIO)。根据公司最新年报,其股额实际上是有4.5亿股,而非上期所说的3.71股(那是削资整合的时候),这些股票大致上是公司的雇员认股计划(配售股价在12.5-16.5仙不等) ,可见雇员对公司还是相当有信心的。

话说公司在完成整合以后,加速进行其投资于小型公司的动作,恰巧旗下两家公司富科斯(FOCUS)和威能(VSOLAR)将在近期进行附加股筹资计划,因此它寻求对策,在8月中进行股东特大,建议以5普通股配售10附加优先股(限期10年),每10优先股送1新凭单(限期5年)的计划来筹资。其中,两名执行董事愿意合力认购1千万令吉价值的优先股,以达成公司注资富科斯和威能的目标。如果这种情形真的发生,那么,这两位董事在优先股转换以后,将崛起为公司的显著大股东。这是否显示他们对公司充满信心呢?

很可惜,公司在本月里突然宣布除权日期,比通告中预期的2018年首季早了3个月,让我们措手不及(因为我们打算投资另一个附加股计划)。根据公司通告,母股将在10月31日除权,而其优先股的售价是8仙,比之前的建议提高了1仙。另外,优先股的转换价是16仙,可以以2张优先股换1张普通股,或者1张补以现金执行。(和推动这个建议的顾问有点惺惺相惜,因为他的建议正是我这类投资者梦寐以求的,但是却常常被董事部或投资银行顾问略过的)另外,凭单行使价是15仙,比优先股转换价稍低。

同一时刻,另一只我们相中的公司MMAG也同时宣布除权日期,同样的提早了两个月。比起来MMAG的建议更复杂,它有两个附加股同时进行:

    2普通股配1附加股(售价25仙),每2附加股送3张凭单(限期5年,行使价是20仙);同时
    1普通股配2优先股(限期5年,售价5仙),没有送凭单。优先股转换价是20仙,可以以4张优先股换1张普通股,或者1张补以现金执行。
    唉,为什么不把两个计划合而为一呢?
    
    本期卖大包,写了这么多,还是讲不完要讲的事情。我决定先买2万股MMAG(每股26.5仙),然后才针对两个附加股设法筹钱。另外,上周合顺油气(UMWOG)附加股昂然上市,股价大涨,凭单也涨至16.5仙;我们把所有5万股皆以30仙本钱卖出,剩下的凭单留住。另外,已经被组合注销所有价值的毅豪(ABRIC)好像有好消息要宣布了,我们且静待佳音。目前组合回酬是34.7%。
    
    免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2017年10月27日;刊号:359期

http://root-golden10years.blogspot.my/2017/10/10-359.html

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